Californie (Le Journal de Bruxelles) En 2025, NVIDIA a dominé l’actualité mondiale, son PDG Jensen Huang guidant l’entreprise à travers des avancées majeures en IA, un lobbying géopolitique intense, des investissements colossaux et des records de valorisation dans un contexte de tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine. Parmi les faits marquants figurent les annonces de puces lors de la GTC 2025, l’autorisation d’exporter le H200 vers la Chine, le pic de valorisation à 5 000 milliards de dollars et l’engagement de 100 milliards envers OpenAI autant d’événements alimentant le débat sur une possible bulle de l’IA. Couvertes par Yahoo Finance, CRN et d’autres médias, ces évolutions ont consolidé le rôle central de NVIDIA dans la construction des infrastructures de l’intelligence artificielle.
Conférence GTC 2025 : une vitrine majeure pour la domination de NVIDIA dans l’IA
La conférence phare GTC 2025 de NVIDIA s’est tenue du 17 au 21 mars à San José, Californie, rassemblant des milliers de développeurs et dirigeants technologiques. Le 18 mars, au SAP Center, le PDG Jensen Huang a présenté sa keynote en dévoilant la nouvelle puce Blackwell Ultra, destinée à améliorer l’entraînement et l’exécution des modèles d’intelligence artificielle.
Comme l’avait anticipé Dan Howley de Yahoo Finance, Huang a révélé la plateforme GPU Rubin ainsi que le processeur Vera, successeur de Grace, formant ensemble le superchip Vera Rubin, remplaçant la génération Grace Blackwell. L’événement a également proposé des ateliers, panels sur la robotique IA, expositions technologiques et un premier Quantum Day avec la participation d’acteurs tels qu’IonQ (ION), Rigetti (RGTI) et SEEQC.
Le responsable Channel Amériques de NVIDIA, Craig Weinstein, a déclaré au média CRN que les nouveaux serveurs RTX Pro, dévoilés à l’occasion, représentaient une percée commerciale de plusieurs milliards de dollars, soutenue par des OEM comme Dell, HPE, Lenovo, Cisco, Supermicro, Asus et Gigabyte.
Comment NVIDIA a atteint une capitalisation de 5 000 milliards de dollars ?
NVIDIA est devenue la première entreprise à franchir les 4 000 milliards de dollars le 9 juillet, avec une action à 164 $, en hausse de 18 % sur l’année selon Reuters. Le 29 octobre, elle a même atteint les 5 000 milliards de dollars à 206 $ l’action, dépassant temporairement Microsoft et Apple, avant de retomber autour de 4,2 billions.
Selon Yahoo Finance, NVIDIA a ajouté 560 milliards de capitalisation au début de 2025, soit une croissance de près de 50 % depuis décembre, portée par les investissements massifs des hyperscalers :
- Alphabet prévoyant 50 milliards pour l’IA
- Meta visant 350 000 GPU H100 d’ici fin 2025
L’analyste UBS Timothy Arcuri a relevé l’objectif de cours à 850 $, prévoyant un dépassement de 3 milliards sur les revenus data centers.
Pourquoi NVIDIA a-t-elle fait pression sur Trump concernant les exportations vers la Chine ?
Jensen Huang a renforcé ses liens avec le président Donald Trump pour limiter les restrictions américaines sur les GPU destinés à la Chine. Lors des résultats d’avril, Huang a dénoncé les contraintes visant la puce H20, entraînant :
- une charge de 4,5 milliards au T1
- une perte estimée de 8 milliards au T2
Il a déclaré :
“ La plateforme qui gagne en Chine dominera le monde. Or, le marché chinois de 50 milliards de dollars nous est aujourd’hui quasiment fermé”
Le 8 décembre, Trump a finalement autorisé la vente de H200 à des “ clients approuvés en Chine “, permettant aux fabricants américains NVIDIA, Intel, AMD de conserver 25 % de leurs revenus dans le pays, tout en maintenant l’interdiction pour les puces Blackwell et Rubin.
Selon Trump :
“ Nous protégerons la sécurité nationale, créerons des emplois américains et préserverons notre leadership dans l’IA”
Des critiques comme Matt Pottinger et Ben Buchanan ont averti dans le New York Times que cette décision pourrait soutenir les capacités d’IA militaire chinoises.
Huang a cependant salué la stratégie présidentielle au printemps :
“ Le président a un plan. Il a une vision. Et je lui fais confiance”
Selon le New York Times, les puces NVIDIA seraient également devenues un outil diplomatique pour la Maison-Blanche auprès de pays comme l’Arabie saoudite et le Royaume
Quels investissements NVIDIA a-t-elle annoncés ?
En septembre, NVIDIA a engagé 100 milliards de dollars auprès d’OpenAI pour construire 10 gigawatts de centres de données alimentés par des millions de GPU, dont le premier gigawatt sera déployé via Vera Rubin fin 2026. L’entreprise a également investi 5 milliards dans Intel pour coconstruire des produits PC et data centers, ainsi qu’1 milliard dans Nokia pour l’IA appliquée aux télécoms. Avec Microsoft, elle a contribué à des levées de 10 milliards et 5 milliards dans Anthropic, assorties d’un engagement de 30 milliards sur Azure et d’un gigawatt d’infrastructure NVIDIA.
En décembre, NVIDIA a injecté 2 milliards dans Synopsys pour accélérer les performances via GPU, tout en finançant de plus petites sociétés comme Crusoe, Nscale, Lambda, Cohere, Black Forest Labs, Mistral AI, Perplexity, Safe Superintelligence. Un dépôt réglementaire de novembre indiquait toutefois que certains accords, notamment avec OpenAI et Anthropic, pourraient évoluer.
Comment NVIDIA a-t-elle répondu aux craintes de bulle IA ?
Lors de l’appel aux résultats du troisième trimestre en novembre, Jensen Huang a rejeté toute comparaison avec la bulle Internet, évoquant trois transformations majeures :
- Le passage du CPU au GPU pour le calcul accéléré
- La montée de l’IA générative, remplaçant le machine learning dans les moteurs de recherche et systèmes de recommandation
- L’essor de l’IA agentique et physique, donnant naissance à des acteurs comme OpenAI, xAI et Tesla
Huang a affirmé :
“Chacune de ces dynamiques alimentera la croissance de l’infrastructure dans les années à venir”
NVIDIA a réalisé 57 milliards de dollars de revenus au T3, en hausse de 62 %. La CFO Colette Kress a confirmé une visibilité de 500 milliards pour les plateformes Blackwell/Rubin jusqu’en 2026 et projeté un marché de l’IA à 4 000 milliards d’ici la fin de la décennie.
Quelle concurrence NVIDIA a-t-elle affrontée ?
La PDG d’AMD, Lisa Su, vise une part à deux chiffres sur le marché des data centers et des revenus de plusieurs dizaines de milliards d’ici 2027, portée par un contrat de 6 mégawatts avec OpenAI.
Google a lancé Ironwood TPU pour l’inférence, tandis qu’AWS a promu Trainium3, décrit par son PDG Matt Garman comme :
“ Le plus efficace, le plus performant, le meilleur rapport coût-efficacité, la plus basse latence et le meilleur débit”
Microsoft a rencontré des difficultés avec Maia 100, et la puce Braga aurait été retardée par des demandes d’OpenAI, selon The Information. Le CTO Kevin Scott mise désormais sur une plus grande autonomie.
Chez Intel, Sachin Katti a démissionné pour rejoindre OpenAI, remplacé par Lip-Bu Tan, juste après l’annonce d’un GPU de 160 Go. Des startups comme Axelera AI et d-Matrix ont émergé, tandis que Untether AI a fermé après le rachat de son équipe par AMD. Broadcom a par ailleurs soutenu les architectures de Google, Meta, OpenAI et Anthropic.
Quelles feuilles de route produits NVIDIA a-t-elle dévoilées ?
Lors de la GTC, Huang a détaillé plusieurs avancées majeures :
- Rubin (HBM4, 2026) avec le Vera Rubin NVL144
- 144 GPU
- 3,6 exaflops FP4 (inférence)
- 1,2 exaflops FP8 (entraînement)
- 3,3× la puissance du GB300 NVL72
- Rubin Ultra NVL576 (2027)
- Feynman (2028), prochaine architecture GPU
Network World rapporte également :
- Vera Rubin MGX (CPU-GPU unifiés)
- Spectrum-XGS Ethernet pour les « usines d’IA » à très grande échelle
- NVLink Fusion, désormais ouvert à d’autres constructeurs
- DGX Cloud Lepton, pour la location d’usines d’IA
- Un partenariat vertical avec Fujitsu
Les RTX Pro 6000 Blackwell en serveurs 2U/8U refroidis par air s’insèrent dans les data centers existants. Selon Craig Weinstein :
“ Cela fonctionne dans les infrastructures actuelles… un message puissant dans un monde limité par l’énergie”
Quels mouvements industriels aux États-Unis ?
En avril, NVIDIA a inauguré plus d’un million de mètres carrés en Arizona et au Texas, en collaboration avec TSMC, Foxconn et Wistron, pour produire des puces Blackwell et des superordinateurs IA. L’entreprise vise 500 milliards de dollars de production américaine en quatre ans, créant des centaines de milliers d’emplois, en utilisant robotique, jumeaux numériques et automatisation.
Le tout dans un contexte de tarifs douaniers imposés par Trump sur 60 pays.
Quel impact de DeepSeek sur le récit autour de NVIDIA ?
À la GTC, Huang a relativisé les performances du modèle DeepSeek-R1, affirmant :
“ La quantité de calcul nécessaire, avec l’essor de l’IA agentique et du raisonnement, est facilement 100 fois supérieure à ce que nous pensions l’an dernier”Le vice président Ian Buck a ajouté :
“DeepSeek génère jusqu’à 1 million de tokens par dollar, mais en pratique, on est plutôt autour de 10 000. Le raisonnement exige un nouveau logiciel et un nouveau matériel”
La gamme Blackwell Ultra permettrait une multiplication par 50 des revenus data centers via GB300 NVL72.
Dan Howley (Yahoo) a souligné l’importance du duel technologique avec DeepSeek en Chine, ainsi que les liens renforcés avec OpenAI.
Quels résultats financiers et prévisions ?
En août, NVIDIA a affiché une hausse de 56 % des ventes, avec des bénéfices dépassant Apple et Meta, même si l’action a reculé de 2 % après la clôture. La société a validé un rachat d’actions de 60 milliards, selon le New York Times.
Les analystes prévoient une action entre 173,78 $ et 235,48 $ en 2025, soit jusqu’à 36 % de hausse.
En octobre, malgré une baisse de 3 % liée aux menaces tarifaires de Trump, Wells Fargo a relevé sa cible à 240–300 $, soutenue par les déclarations de Huang sur l’infrastructure IA. TSMC anticipe une croissance supérieure à 30 %.
Quelle influence géopolitique pour Jensen Huang ?
Lors de l’événement GTC DC, Huang a salué Trump :
“ Le président Trump mérite un immense crédit : son initiative pro-énergie a tout changé”
Trump lui a attribué un rôle central dans la résistance aux pressions politiques en Californie.
Pour Huang, NVIDIA constitue désormais un « tech stack américain » destiné à maintenir le leadership mondial en matière d’IA :
“Nous devons continuer à plaider pour que le tech stack américain devienne la norme mondiale”
