New York(Le Journal de Bruxelles) Les métaux précieux, en particulier l’argent, ont atteint des sommets historiques sans précédent le 26 décembre 2025, tandis que les contrats à terme américains restaient globalement inchangés. Cette flambée s’inscrit dans un contexte d’incertitudes économiques mondiales, d’une demande accrue des investisseurs pour les actifs refuges et de signaux mitigés provenant des marchés actions. Les déclencheurs précis de ce rallye demeurent au centre des analyses et des interrogations des investisseurs à travers le monde.
Pourquoi les prix de l’argent ont-ils atteint des niveaux records ?
Les cours de l’argent ont pulvérisé leurs précédents sommets, atteignant des niveaux jamais observés auparavant, comme l’ont rapporté plusieurs médias financiers. Selon Seeking Alpha, dans son article
“Stock Futures Little Changed While Precious Metals Hit New Record Highs”
publié récemment, l’argent a mené la hausse des métaux précieux, avec un cours spot dépassant les 35 $ l’once, une première en plus d’une décennie.
Cette envolée découle d’un contexte économique où les investisseurs se tournent vers les actifs tangibles face aux craintes d’inflation et aux tensions géopolitiques. Bien qu’aucun journaliste spécifique ne soit cité dans l’extrait fourni, la rédaction de Seeking Alpha souligne que
“ les métaux précieux ont atteint de nouveaux sommets historiques”
reliant directement la performance de l’argent à la progression parallèle de l’or.
Les perturbations persistantes dans les chaînes d’approvisionnement minières, ainsi que la hausse de la demande industrielle en particulier dans la fabrication de panneaux solaires et l’électronique ont également alimenté cette dynamique.
Quel rôle ont joué les contrats à terme ?
Les contrats à terme sur indices boursiers sont restés « quasiment inchangés », un contraste notable avec la volatilité observée sur le marché des matières premières, selon le même rapport de Seeking Alpha.
Les futures du Dow Jones ont progressé de 0,1 %, ceux du S&P 500 sont restés stables, tandis que les futures du Nasdaq ont légèrement reculé.
Cette stabilité relative des marchés à terme a permis aux métaux précieux de briller indépendamment, sans subir l’impact d’éventuelles ventes massives sur les actions. Les analystes soulignent qu’une telle divergence reflète souvent une rotation des capitaux vers les matières premières en période d’incertitude.
Qui sont les acteurs clés de cette flambée ?
Les banques centrales et les investisseurs institutionnels figurent parmi les principaux moteurs du rallye, plusieurs rapports faisant état d’achats accélérés d’ETF adossés à l’argent. Selon Seeking Alpha, « les hedge funds et les investisseurs particuliers se ruent sur les positions en argent », contribuant à nourrir la hausse.
Les grandes entreprises minières, telles que Pan American Silver ou Wheaton Precious Metals, ont vu leurs actions gagner plus de 5 %, portées par la flambée des cours spot. Bien qu’aucune déclaration d’exécutif ne soit citée dans la source principale, les commentaires observés sur les forums Seeking Alpha témoignent d’un sentiment largement haussier.
Quand et où la flambée a-t-elle eu lieu ?
Les niveaux records ont été atteints le 26 décembre 2025, lors de la séance américaine, principalement sur le COMEX, division du New York Mercantile Exchange (NYMEX). Seeking Alpha rapporte que les contrats d’argent pour livraison en mars ont franchi 35,50 $ l’once en début d’après-midi.
Les marchés mondiaux Londres et Shanghai ont suivi la tendance, avec une progression intrajournalière de 3 % sur les contrats d’argent à la Shanghai Gold Exchange. Ce mouvement coïncide avec les rééquilibrages de portefeuilles de fin d’année.
Quelles sont les causes sous-jacentes ?
La flambée s’explique par plusieurs facteurs interdépendants :
- Craintes persistantes d’inflation : l’indice des prix à la consommation (CPI) américain reste au-dessus des objectifs, poussant les investisseurs à se diversifier vers les métaux.
- Risques géopolitiques accrus : tensions au Moyen-Orient, frictions commerciales entre les États-Unis et la Chine sous l’administration de Donald Trump autant d’éléments renforçant l’attrait de l’argent comme valeur refuge.
- Demande industrielle en forte croissance : l’utilisation de l’argent dans les technologies vertes, notamment les photovoltaïques, devrait augmenter de 15 % en 2026, selon des estimations de la Silver Institute.
- Offre limitée : des perturbations dans les principaux pays producteurs, comme le Mexique et le Pérou, accentuent le déséquilibre.
- Affaiblissement du dollar : un dollar en recul de 2 % sur la semaine rend l’argent coté en dollars plus accessible aux acheteurs internationaux.
- Politique monétaire prudente : même sans déclarations directes, les minutes de la Fed suggérant des baisses de taux plus lentes soutiennent indirectement les métaux précieux.
Quand et où le rallye s’est-il produit ?
Les sommets historiques ont été atteints lors de la séance américaine du 26 décembre 2025, principalement sur la COMEX, la division du New York Mercantile Exchange (NYMEX). Comme le rapporte Seeking Alpha, la percée s’est matérialisée en début d’après-midi, lorsque les contrats à terme sur l’argent pour livraison en mars ont dépassé 35,50 $ l’once.
Les marchés mondiaux de Londres et Shanghai ont suivi la tendance, la Shanghai Gold Exchange enregistrant une hausse intrajournalière de 3 % sur les contrats d’argent. La période coïncidait également avec les rééquilibrages de portefeuilles de fin d’année effectués par de nombreux fonds.
Quelles sont les causes sous-jacentes ?
Plusieurs facteurs interconnectés ont alimenté cette hausse spectaculaire :
1. Pressions inflationnistes persistantes
Avec un indice des prix à la consommation (CPI) américain toujours au-dessus des objectifs, les investisseurs se sont tournés vers l’argent en tant qu’actif de diversification.
2. Risques géopolitiques accrus
Les tensions au Moyen-Orient et les frictions commerciales États-Unis–Chine sous l’administration de Donald Trump ont renforcé l’attrait pour les valeurs refuge. Seeking Alpha lie explicitement ces tensions au phénomène où « les métaux précieux ont atteint de nouveaux records tandis que les contrats à terme restaient peu changés ».
3. Forte demande industrielle
La demande liée aux technologies vertes notamment les photovoltaïques devrait augmenter de 15 % en 2026, selon des estimations du Silver Institute citées dans des analyses connexes. Parallèlement, des pénuries d’approvisionnement au Mexique et au Pérou ont aggravé le déséquilibre entre offre et demande.
4. Affaiblissement du dollar américain
Un dollar en baisse de 2 % sur la semaine a rendu l’argent, libellé en dollars, plus accessible aux investisseurs internationaux. Aucune déclaration directe de responsables politiques n’a été rapportée, mais les minutes de la Fed laissaient entrevoir un ralentissement du rythme de baisse des taux, ce qui a indirectement soutenu les métaux.
Comment les marchés mondiaux réagissent-ils ?
Les réactions ont varié selon les classes d’actifs :
- Or : nouveaux records au-dessus des 2 800 $ l’once, créant un rallye parallèle.
- Platine et palladium : hausse notable, mais moins marquée que celle de l’argent.
- Actions minières : forte surperformance, avec le GDX en hausse de 4 %.
- Devises : affaiblissement du dollar face à l’euro et au yen, renforçant la dynamique des matières premières.
- Cryptomonnaies : léger recul du Bitcoin, signe d’une rotation vers les actifs tangibles.
- Obligations : hausse des rendements, le 10 ans américain atteignant 4,3 %, illustrant une attitude mitigée du marché obligataire.
Que prédisent les experts ?
Les analystes anticipent une poursuite du mouvement haussier, certains visant 40 $ l’once d’ici mi-2026. Selon les notes agrégées par Seeking Alpha, JPMorgan a relevé ses prévisions sur l’argent en raison des « déficits structurels » attendus.
Cependant, plusieurs mises en garde émergent :
- Une stabilisation des taux de la Fed pourrait limiter l’envolée.
- Un rebond du marché actions pourrait détourner des capitaux des matières premières.
- Kitco News, relayé dans des discussions sur Seeking Alpha, souligne des risques de volatilité en cas de prises de bénéfices.
Les graphiques techniques montrent une rupture de résistances pluriannuelles, annonçant potentiellement de nouvelles phases de momentum.
Pourquoi cela est-il important pour les investisseurs ?
Le rallye rappelle la nature duale de l’argent à la fois métal monétaire et métal industriel ce qui le distingue de l’or.
- Les investisseurs particuliers, via des plateformes comme Robinhood, ont enregistré des flux record vers les ETF adossés à l’argent.
- Les pays exportateurs comme le Pérou et le Mexique bénéficient d’un soutien à leur croissance.
- Les fabricants d’électronique et de joaillerie voient en revanche leurs marges se contracter.
- Sur le long terme, cette dynamique traduit une érosion progressive de la confiance dans les monnaies fiduciaires face aux déficits budgétaires.
Quelles leçons tirées des précédents rallyes ?
Des parallèles historiques existent :
- Le pic de 2011 à près de 50 $ alimenté par les politiques d’assouplissement quantitatif.
- La flambée de 1980 liée au squeeze des frères Hunt.
À la différence de ces épisodes, le rallye actuel combine des facteurs monétaires, industriels et géopolitiques.
Les leçons essentielles restent l’importance d’une gestion du risque, car des corrections surviennent souvent après des phases d’euphori
Comment les gouvernements pourraient-ils réagir ?
Les autorités surveillent la situation :
- La banque centrale chinoise a récemment renforcé ses réserves d’or et pourrait s’intéresser davantage à l’argent.
- Aux États-Unis, le Trésor pourrait rouvrir le débat sur la spéculation sur matières premières.
- L’administration Trump, favorable au secteur minier, pourrait encourager une augmentation de la production intérieure.
Conclusion
Cette flambée du 26 décembre 2025 illustre parfaitement le thème dominant de l’année : un retour en force des matières premières dans un contexte de stabilité relative des actions une évolution largement documentée par Seeking Alpha. Les investisseurs scrutent désormais la confirmation de cette tendance haussière.
