Depuis des décennies, le système commercial international a fonctionné, aussi imparfaitement soit-il, comme l’épine dorsale de l’intégration économique mondiale. Fondé sur un leadership américain et une coopération multilatérale, il a contribué à une époque remarquable de croissance et de développement. Mais aujourd’hui, ce système est sous une pression croissante.
Une vague de nouvelles taxes douanières, initiée par le président Trump, est en train de redéfinir le paysage du commerce mondial. Bien que l’impact immédiat sur la croissance semble modeste – du moins sur le papier – les implications plus larges suggèrent un changement plus inquiétant : un éloignement de la prévisibilité et de l’ouverture au profit de la fragmentation et de l’incertitude.
Dans sa dernière World Economic Outlook, le Fonds Monétaire International a capturé cette inquiétude avec une clarté discrète. À première vue, les chiffres principaux semblent trompeusement doux et bénins : la croissance mondiale est réduite à 2,8 % pour 2025 et 3 % pour 2026. Mais sous ces chiffres se cache un mélange volatil de taxes douanières croissantes, d’alliances fracturées et d’un consensus qui se délite.
Les prévisions du FMI et l’impact des nouvelles taxes
Les prévisions de référence du FMI incluent la série d’actions tarifaires entreprises entre février et début avril de cette année – les États-Unis étant en tête. Ce qui a commencé par des salves stratégiques visant des rivaux économiques clés tels que la Chine, le Mexique et le Canada, s’est transformé en une guerre commerciale à grande échelle.
Notamment, la ronde de taxes américaines du 2 avril fait passer les taux de taxes effectives au-delà des niveaux jamais vus depuis la Grande Dépression. Il ne s’agit pas d’une simple escarmouche. C’est une rupture. Prévisiblement, les effets sont généralisés. Le FMI note que l’impact combiné des nouvelles taxes et de leurs mesures de rétorsion est déjà visible dans la révision à la baisse de la croissance mondiale – près d’un point de pourcentage coupé depuis les estimations de janvier. Si les taxes d’avril n’avaient pas été imposées, l’impact économique aurait été bien moins profond. Mais la rationalité économique semble être une victime du théâtre politique.
Les États-Unis et l’impact de la politique tarifaire
Aux États-Unis, les effets sont palpables. Le FMI abaisse ses prévisions de croissance pour cette année à 1,8 % – soit une baisse de près d’un point de pourcentage par rapport à janvier. Les seules taxes douanières expliquent 0,4 point de cette révision, tandis que l’inflation devrait désormais augmenter d’un point de pourcentage supplémentaire. Loin d’isoler les travailleurs américains ou de relancer la fabrication, les taxes risquent de provoquer une stagflation : croissance lente, hausse des prix et compétitivité réduite.
L’impact sur l’Europe et les économies émergentes
De l’autre côté de l’Atlantique, l’Europe s’en sort légèrement mieux – mais seulement en termes relatifs. Avec moins de frappes directes de taxes, sa croissance est révisée à la baisse de 0,2 point de pourcentage, pour atteindre un maigre 0,8 %. Ce chiffre parle moins de résilience que de stagnation. Sans un virage décisif dans les dépenses d’infrastructure ou des réformes stimulant la productivité, la zone euro risque de sombrer dans l’irrélevance dans cet ordre mondial redéfini.
Les économies émergentes, quant à elles, se retrouvent prises dans un étau – vulnérables à la fois aux chocs de demande externes et à la hausse des coûts du capital. Le FMI réduit leur prévision de croissance collective de 0,5 point, pour atteindre 3,7 %. L’acte d’équilibrisme fragile du développement au milieu de la dette et de l’aide en baisse devient de plus en plus insoutenable. Les implications structurelles de ce moment ne peuvent être sous-estimées.
Les tarifs douaniers et leurs conséquences à long terme
Les tarifs, rappelle le FMI, ne sont pas simplement des taxes. Ce sont des distorsions. Ils mal allouent les ressources, soutiennent les inefficacités et favorisent les comportements de recherche de rentes. Avec le temps, ils épuisent l’innovation et la productivité. Alors que le protectionnisme se déguise en stratégie, l’économie mondiale se dirige vers un avenir plus lent et plus fragmenté.
Les politiques et l’incertitude
Et qu’en est-il de la politique qui sous-tend ces décisions ? Les « tarifs réciproques » de Trump sont présentés dans le langage de l’équité – mais l’équité, dans ce contexte, n’est guère plus qu’un slogan nationaliste. Le ressentiment plus profond réside dans un sentiment de déplacement, une perception – pas entièrement infondée – que les récompenses de la mondialisation ont été inégalement réparties.
L’appel à la stabilité et la coopération
La prescription du FMI est, comme prévu, un appel au calme : restaurer la stabilité commerciale, raviver la coopération, résister à l’attractivité de la logique du jeu à somme nulle. Mais de tels appels au multilatéralisme tombent de plus en plus dans l’oreille d’un sourd. Le système commercial mondial, autrefois soutenu par le leadership américain, vogue désormais sans gouvernail alors que Washington se tourne vers l’intérieur et que ses rivaux se battent pour s’adapter.
L’espoir et les choix des décideurs
Il existe néanmoins un mince espoir. La croissance pourrait rebondir si les politiques actuelles étaient inversées, si des accords commerciaux pragmatiques remplaçaient les taxes punitives, si l’investissement public compensait le retranchement privé. Mais cela nécessiterait un degré de vision et de coordination qui, jusqu’à présent, a fait défaut.
Dans l’intervalle, le monde doit gérer une époque de turbulences alimentées par les tarifs, où la ligne entre politique économique et posture politique devient de plus en plus mince. Nous entrons dans une phase non seulement de ralentissement cyclique, mais de transition structurelle. L’ordre ancien s’est effondré, et le nouvel ordre n’a pas encore pris forme. Ce qui émergera dépendra moins des mécanismes des modèles commerciaux que des choix des décideurs politiques – et des convictions qu’ils apportent à la table.
Les enjeux ne sont pas seulement économiques. Le système international vacille à un carrefour crucial. Il est réécrit non par des économistes, mais par des politiciens brandissant les tarifs comme des gourdins et offrant des illusions comme réponses. Si nous nous dirigeons vers un monde plus fragmenté et confrontational, ou si un nouveau pacte de coopération peut encore être forgé, cela reste la question la plus importante – et sans réponse – de notre époque.
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